로빈후드 마켓츠(HOOD) │ NASDAQ │ 핀테크·금융플랫폼 │ 주식·옵션·암호화폐·예측시장·토큰화
로빈후드를 여전히 미국의 무료 주식거래 앱으로 보면 현재 사업의 절반도 설명하기 어렵습니다. 회사는 주식·옵션에서 출발해 암호화폐, 신용카드, 퇴직계좌, 마진대출, 예측시장, 토큰화 증권, 해외시장까지 확장하며 한 고객의 금융생활 전체를 가져오는 플랫폼으로 진화하고 있습니다.
2026년 2분기 매출은 사상 최대 13.1억 달러로 전년 대비 32% 증가, 희석 EPS는 0.62달러로 48% 증가했습니다. 더 중요한 것은 연환산 매출 1억 달러를 넘어선 사업이 이제 13개라는 점입니다. 특정 거래상품 하나에 의존했던 과거와 사업구조가 달라지고 있습니다.
플랫폼 자산은 6월 말 3,690억 달러, Funded Customers는 2,840만 명까지 증가했습니다. 최근 12개월 순입금 성장률도 27%로, 단순히 주가상승으로 고객자산이 늘어난 것이 아니라 외부 금융기관에서 실제 자금이 계속 유입되고 있다는 점이 중요합니다.
특히 2분기 순입금은 사상 최대 220억 달러였습니다. 장기적으로 로빈후드의 해자는 거래수수료보다 고객이 주식·현금·퇴직연금·암호화폐를 얼마나 많이 로빈후드 안으로 옮겨놓느냐에서 만들어질 가능성이 높습니다.
숨겨진 성장축 가운데 가장 빠르게 커지는 것이 Prediction Markets, 예측시장입니다. 2분기 거래된 이벤트 계약은 136억 건으로 전년 대비 10배 이상 증가했고, 누적 계약 거래량은 35억 건을 넘어섰다고 회사는 밝혔습니다. 스포츠·선거·경제지표 같은 현실의 사건 자체가 새로운 거래자산으로 바뀌고 있습니다.
더 중요한 변화는 로빈후드가 단순히 다른 회사의 예측시장 상품을 판매하는 데 그치지 않는다는 것입니다. Susquehanna International Group과 함께 Rothera라는 CFTC 라이선스 거래소·청산소를 출범시켰습니다. 성공한다면 로빈후드는 예측시장의 브로커뿐 아니라 거래 인프라까지 일부 장악하는 구조로 발전할 수 있습니다.
그리고 이 시장 자체가 빠르게 커지고 있습니다. Bernstein은 예측시장 연간 거래규모가 2030년경 1조 달러까지 성장할 가능성을 제시했습니다. 최근 Cantor Fitzgerald까지 기관투자자 대상 예측시장 거래에 뛰어들었다는 점은 이 시장이 단순 온라인 베팅에서 새로운 금융상품군으로 이동하고 있음을 보여줍니다.
두 번째 핵심은 Robinhood Chain입니다. 로빈후드는 Ethereum Layer 2 기반 자체 블록체인을 만들고 있으며 2026년 1분기 테스트넷에서 이미 1억 건 이상의 거래를 처리했습니다. 이후 Public Mainnet까지 공개하며 토큰화된 금융자산을 자체 인프라 위에서 거래시키겠다는 전략을 구체화하고 있습니다.
이것은 상당히 중요한 장기 옵션입니다. 주식·ETF·사모자산·RWA가 토큰화되면 로빈후드는 단순 증권계좌를 제공하는 브로커에서 자산 발행→보관→거래→결제까지 연결하는 블록체인 금융 인프라로 이동할 가능성이 생깁니다.
이미 120개 이상 국가의 적격 이용자를 대상으로 Robinhood Wallet에서 Stock Tokens를 제공하기 시작했고, 유럽에서는 무기한 선물, 앱에서는 탈중앙화 대출상품 Robinhood Earn까지 공개했습니다. 즉 기존 미국 증권거래 앱의 경계를 의도적으로 허물고 있습니다.
암호화폐에서는 Bitstamp 인수 효과가 본격적으로 나타나고 있습니다. 2분기 전체 암호화폐 거래액 400억 달러 가운데 Robinhood 앱은 180억 달러였지만 Bitstamp가 220억 달러를 차지했습니다. 개인투자자 중심 암호화폐 사업에 기관·글로벌 거래 인프라가 추가된 것입니다.
글로벌 확장도 빨라지고 있습니다. 캐나다의 WonderFi를 약 1.8억 달러에 인수해 약 30만 명의 고객과 약 8억 달러의 암호화폐 보관자산을 확보했고, 해외 Funded Customers는 100만 명을 넘어섰습니다. 싱가포르에서는 MAS로부터 자본시장서비스 라이선스도 취득했습니다.
의외로 강력한 성장축은 Gold 생태계입니다. Gold 가입자는 사상 최대 480만 명에 도달했고 Gold Card 고객도 100만 명을 넘어섰습니다. 카드 연환산 결제액은 170억 달러 이상, 신용카드 사업 자체도 연환산 매출 1억 달러를 넘어섰습니다. 증권고객을 카드→현금→퇴직연금→마진대출로 연결하는 교차판매 구조가 만들어지고 있습니다.
특히 Margin Book이 전년 대비 127% 증가한 216억 달러, Retirement AUC는 82% 증가한 345억 달러까지 성장했습니다. 이는 HOOD의 수익원이 단순 거래횟수에서 고객자산과 잔액 자체에서 반복적으로 수익을 얻는 구조로 이동하고 있다는 신호입니다.
AI도 단순 테마가 아닙니다. 5월 시작한 Agentic Trading은 AI Agent를 통해 주식·옵션·암호화폐를 거래할 수 있도록 설계됐으며, 출시 초기임에도 약 10만 명이 계좌를 개설하고 1억 달러 이상의 자산이 유입됐습니다. AI가 투자정보를 제공하는 단계를 넘어 실제 금융행위를 수행하는 방향으로 가고 있습니다.
로빈후드의 가장 강력한 해자는 결국 젊은 고객 + 낮은 진입장벽 + 하나의 앱 안에서 계속 늘어나는 금융상품입니다. 고객이 처음에는 소액 주식으로 들어왔다가 옵션→Gold→카드→IRA→마진→암호화폐→예측시장으로 이동하면 고객당 수익은 증가하면서 이탈비용도 자연스럽게 높아집니다.
여기에 2025년 9월 S&P 500 편입까지 이루어졌습니다. 밈주식 거래 앱이라는 과거 이미지에서 미국 대표 대형 금융플랫폼 가운데 하나로 자본시장의 평가가 달라졌음을 상징적으로 보여주는 사건입니다.
다만 리스크도 큽니다. 옵션·암호화폐·예측시장처럼 규제 민감도가 높은 사업 비중이 높고, 거래량이 급감하면 일부 수익도 빠르게 감소할 수 있습니다. 특히 예측시장은 정치·스포츠 이벤트 계약을 둘러싼 규제 논쟁이 계속되고 있어 성장성과 규제위험이 동시에 큰 영역입니다.
차트
운오인사이트 한 줄
로빈후드의 진짜 해자는 ‘수수료 무료’가 아니라 2,840만 명의 고객을 주식에서 시작해 옵션·암호화폐·Gold·카드·퇴직연금·마진·예측시장으로 계속 이동시키는 금융 슈퍼앱 구조입니다. 여기에 Bitstamp·WonderFi로 글로벌 암호화폐망을 확보하고, Rothera로 예측시장 인프라를 만들고, Robinhood Chain으로 토큰화 자산의 결제 레일까지 직접 구축하려 하고 있습니다. 결국 HOOD의 장기 승부는 증권사 1등이 아니라 ‘전 세계 개인투자자가 모든 자산을 사고 보유하고 빌리고 거래하는 금융 운영체제’가 될 수 있느냐에 달려 있습니다.
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